国资疑虑哪吒汽车：创始团队管理边界引发关注

摘要： 近日，Tech星球爆料称，哪吒汽车的投资人尤其是国资方，对其创始团队信任不再。天眼查数据显示，哪吒汽车股东结构多元，其中南宁民生新能源产业投资合伙企业（有限合伙）作为最大股东，持股...

近日，Tech星球爆料称，哪吒汽车的投资人，尤其是国资背景股东，对创始团队的信任正在逐渐消退。天眼查数据显示，哪吒汽车的股东结构多元且复杂，其中南宁民生新能源产业投资合伙企业（有限合伙）作为最大股东，持股比例高达13.162%，其背后站着南宁国资委的身影。此外，江西宜春国资、浙江桐乡国资等国资背景股东也纷纷入局，成为哪吒汽车的重要支持者。

根据Tech星球的消息人士透露，哪吒汽车创始人方运舟引入了多家与其存在关联的企业作为供应商，这一行为引发了国资股东的高度质疑。例如，“安徽舟之航电池有限公司”被指与方运舟存在关联关系，甚至于哪吒汽车内部的食堂也被曝由方运舟家人承包经营。这种利益输送的嫌疑加剧了国资股东对方运舟及其团队管理能力的不信任。此前，哪吒汽车另一重要投资人周鸿祎也曾因财务问题宣布终止对哪吒后续的投资合作。自去年10月以来，包括南宁国资在内的多家政府投资方已针对哪吒汽车的经营状况、资金使用情况、上市进度以及生产资质等核心问题发出书面质询，要求其提供详细说明。

公开资料显示，哪吒汽车由合众新能源汽车有限公司创立于2014年，凭借高性价比的产品策略一度在新能源汽车市场占据一席之地。然而，近年来，这家新势力车企却陷入了重重困境。销量方面，2024年全年销量腰斩至6.45万辆，而到了2025年1月，销量更是暴跌97.76%，仅剩110辆，几乎可以用“断崖式下滑”来形容。产品力方面，哪吒汽车暴露出诸多问题，如充电架构落后、车机系统频繁断网、续航里程虚标等，这些问题不仅影响用户体验，也削弱了品牌的市场竞争力。财务数据同样不容乐观，过去三年间，哪吒汽车累计亏损高达183亿元，并拖欠供应商货款约60亿元，导致供应链体系几近崩盘。

危机背后的深层原因

从表面看，哪吒汽车当前的困境源于销量下滑和资金链紧张，但深层次的原因则涉及管理机制、战略决策以及市场竞争等多个层面。一方面，创始团队在公司治理上缺乏透明度，引发投资人对其诚信和专业能力的质疑；另一方面，面对特斯拉、比亚迪等强劲对手的竞争压力，哪吒汽车未能及时优化技术路线和产品布局，导致市场份额持续流失。此外，国资股东的介入虽然为哪吒汽车提供了资金支持，但也带来了更为严格的监管要求，这使得创始团队与投资人间的矛盾进一步激化。

未来出路何在？

对于哪吒汽车而言，当务之急是重塑管理层形象，恢复投资人信心。同时，需加快技术研发步伐，提升产品核心竞争力，以应对日益激烈的行业竞争。此外，如何平衡国资股东与创始团队之间的利益诉求，也将成为决定其命运的关键所在。如果哪吒汽车能够成功解决这些难题，或许还有机会重新站稳脚跟，否则，等待它的或将是一场更加严峻的生存考验。