腾讯Q1财报：营收达1800亿元，游戏收入增长24%引领增长

摘要： 2025年5月14日消息，腾讯发布2025年第一季度财报，截至3月31日第一季度营收1800.2亿元，同比增长13%。净利润为693.2亿元，同比增长18%，但净利润不及预期。毛利...

2025年5月14日，腾讯发布了2025年第一季度财报。数据显示，截至3月31日，腾讯实现营收1800.2亿元，同比增长13%；净利润为693.2亿元，同比增长18%，但低于市场预期。值得注意的是，毛利达到1004.9亿元，同比增长20%，且毛利与净利润的增速已连续10个季度超过营收增长，展现出腾讯在成本控制和盈利能力上的持续优化。

游戏业务依然是腾讯的核心驱动力。财报显示，得益于《王者荣耀》《和平精英》以及《地下城与勇士》等现象级游戏的强劲表现，国内游戏营收达到429亿元人民币，同比增长24%。与此同时，国际游戏业务也表现出色，受《荒野乱斗》和《绝地求生》等全球化产品的推动，国际游戏收入达166亿元人民币，同比增长23%。这一数据不仅凸显了腾讯在全球游戏市场的领先地位，也反映了其通过本地化运营和技术创新不断拓展海外市场的战略成效。

除了游戏业务的亮眼表现，腾讯在人工智能领域的布局同样引人注目。财报披露，2025年第一季度，腾讯持续加大在AI技术及相关基础设施的投资力度，资本支出总计275亿元人民币，较去年同期增长91%。这一举措表明，腾讯正加速向“科技驱动型”企业转型，试图通过前沿技术研发巩固自身竞争力。例如，在内容创作、智能推荐和虚拟现实等领域，腾讯已经取得初步成果，未来有望进一步释放AI技术的商业价值。

解读：从财报看腾讯的战略方向

整体来看，腾讯2025年第一季度财报既展现了其稳健的财务表现，也透露出公司在新赛道上的积极探索。尽管净利润略低于预期，但毛利和净利润的高增速说明腾讯的盈利模式依然健康。而游戏业务的双轮驱动（国内+国际）则为其提供了稳定的现金流支持。此外，高达275亿元的AI相关资本支出，体现了腾讯对未来技术变革的高度重视。可以预见，随着AI技术的逐步落地，腾讯将在更多领域展现其创新能力，从而为股东创造更大的长期价值。